电网设备类企业以技术壁垒和订单稳定性为核心优势。国电南瑞作为板块社保持仓市值第一名，社保多组合合计持股1.2亿股，持仓市值45亿元。其电网二次设备市占率超75%，特高压直流控保设备市占率76%，在手订单排产至2027年，技术垄断性显著。思源电气的GIS高压开关、SVG无功补偿设备行业市占率稳居前三，海外营收占比25%，社保601、114组合合计持股1020万股，持仓市值12亿元。中国西电作为国家级特高压工程固定供货方，特高压变压器市占率超30%，社保501组合持仓8500万股，持仓市值9.2亿元。许继电气则由社保108组合持仓5600万股，持仓市值8.5亿元。
传统能源与高股息类企业以稳定现金流和长期配置价值为特征。长江电力被社保基金连续持有18年，2026年一季度末持股6.58亿股，其掌控的长江干流核心水电站年发电量超3000亿千瓦时，被视为“无风险长期债券”。国投电力的清洁能源占比超60%，全国社保基金理事会持有5.50亿股，占总股本6.88%，核心资产为雅砻江流域水电。中国核电作为零碳基荷能源代表，发电利用小时数超7000小时，全国社保基金理事会持有14.44亿股，占比7.02%，被视为AI数据中心供电的理想选择之一。
转型与新能源类企业聚焦第二增长曲线。永泰能源主营煤电一体化，同时向钒电池储能转型，2026年一季度净利润同比增长21.09%，社保基金五零四组合新进买入8701.52万股。福能股份在海上风电领域市占率超60%，清洁能源装机占比达56%，社保基金110组合重仓持有2073万股。桂冠电力作为大唐集团水电平台，一季度净利润同比增长58.12%，同时发展光伏和风电，全国社保基金一一零组合和一零八组合合计持股2304万股。
二、中国商业航天基金会回调吗
中国商业航天板块短期面临回调压力，但中长期趋势依然向好。
短期回调原因技术面超买：板块自2025年11月启动行情以来累计上涨近800点，市盈率高达86.10，部分个股市盈率超过100倍，估值处于历史高位，技术指标显示超买信号明显，存在回调需求。资金轮动：近期资金开始从商业航天板块部分转向人形机器人等其他高景气赛道。1月9日板块成交额虽突破7000亿元，但早盘冲高后遇阻回落，午后未能突破前高，反映出后续资金跟进乏力，资金流出加剧回调压力。监管与外部风险：部分个股因涨幅过大面临异动监管压力，同时12月26日美股商业航天板块全线重挫对A股形成拖累。多家上市公司发布公告澄清指出当前股价存在明显“击鼓传花”效应，交易风险极大，进一步抑制市场情绪。中长期向好支撑政策支持持续加码：国家航天局设立商业航天司，发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025- 2027年)》，明确22项重点措施，地方配套政策也密集出台，为行业发展提供政策保障。技术突破加速落地：2026年将迎来可回收火箭密集首飞期，卫星制造技术成熟，文昌卫星超级工厂投产后单星制造周期缩至28天，年产能突破1000颗，技术进步推动行业降本增效。市场需求爆发式增长：低轨卫星组网加速，2025年市场规模达2.8万亿元，2026年预计突破3万亿元，年增长率超60%。手机直连卫星等消费级应用将打开万亿级民用市场空间，需求增长为行业提供持续动力。资金深度介入：2025年商业航天领域融资超52亿元，公募基金持仓超450亿元，北向资金和社保基金重仓布局。2026年1月以来卫星板块主力资金净流入45亿元，机构净买入占比55%，资金深度介入难以撤离，为行业提供长期资金支持。